目前中国已是全球最大的动力电池市场，但“盛市”之下却暗藏着危机。对于国内动力电池企业而言，2018年面临的挑战将会越加严峻，即便是宁德时代这样的市场巨无霸，在风云变幻的市场竞争中也备感压力，如何在后补贴时代突破技术瓶颈、降低生产成本、保证产能利用率、提升产业链整合能力，将是每个电池企业都要解决的现实问题。今天，就跟大家分享锂电池、电气设备和物流行业的研报。
锂电池：5月持续翻倍增长，关注结构性机会
18年5月，锂电池板块总体先扬后抑且大幅波动，最高涨幅分别为7.16%，但至月底涨幅为0.67%，同期沪深300指数最高涨幅为4.19%，至月底涨幅为1.03%，略跑输沪深300指数。
5月指数先涨后跌且大幅波动主要原因在于两方面：一是行业基本面总体呈现积极向好格局，如4月销售数据较好；二是系统风险影响较大，特别是贸易争端大幅起伏。
动力锂电池
1、5月销售持续高增长。18年5月，我国新能源汽车销量10.2万辆，同比增长126.67%，占比4.45%，占比持续提升；18年1-5月合计销售32.46万辆，同比增长142.65%，合计占比2.74%，高增长主要是17年基数较低、我国新能源汽车性价比提升，以及政策导向致存在一定的抢装。
2、上游材料价格回落 预计18年总体高位区间震荡。6月8日电池级碳酸锂价格13.75万元/吨，较5月初下跌10.71%；氢氧化锂价格14.0万元/吨，较5月初下跌6.67%；电解钴价格61.0万元/吨，较5月初下跌10.56%；钴酸锂为47.5万元/吨，较5月初下跌3.46%；六氟磷酸锂价格为12.75万元/吨，较5月初下降5.20%。预计电池级碳酸锂、氢氧化锂、电解钴和钴酸锂价格大幅回落空间有限，总体高位区间震荡，其中电池级碳酸锂预计13.0万元/吨附近有支撑，而六氟磷酸锂价格预计基本触底。
3、补贴发放趋严，全球新能源乘用车高增长。工信部公示补贴数据显示，17年有29.9%的车型不符合补贴要求而拿不到补贴，国家补贴趋严。中汽协等公布的批白名单涉及21家企业，其中3家韩国企业入选，关注后续进展。截止18年4月底，全球新能源乘用车累计销售43.5万辆，同比增长68%，市场占比升至1.4%，全年有望达到200万辆。