光伏逆变器是太阳能光伏系统中的核心设备，将太阳电池组件产生的直流电转化为交流电后并入电网或供负载使用。
随着渠道建立、品牌认知不断改善，国内厂商获得在海外获得更多的份额的契机。逆变器厂商加速出海，国产替代明显：海外市场毛利率远高于国内，目前国内厂商海外业务毛利率普遍在45%-50%，是国内毛利率的两倍以上。机遇来自国内厂商产品迭代速度快，成本优势明显；非逆变器的企业竞争力减弱，纷纷选择退出市场。
随着下游应用场景增加，分布式光伏占比不断提升，我们预计组串式逆变器占比仍将持续提升。组串式成为主流：组串式逆变器适应于分布式光伏应用场景，同时向集中地面电站场景扩展。
光伏逆变器厂表示以全球每年光伏新增装机+十年前存量市场替换计算，预计2025年光伏逆变器出货量有望达327GW，市场空间663亿，其中组串式逆变器的市场空间将达到523亿，2020-2025年间的复合增长率14%，增长空间巨大。